AI存储浪潮下：HDD渐退，NAND Flash瞄准大容量Nearline SSD

NAND Flash通过3D堆栈技术的演进，产能提升速度远快于HDD。

根据TrendForce集邦咨询的最新调查显示，随着AI推理（AI Inference）应用的迅速增长，对于实时存取和高速处理海量数据的需求也在急剧增加。这促使机械硬盘（HDD）与固态硬盘（SSD）的供应商积极扩大供应，以应对市场对大容量存储产品的迫切需求。

在传统数据中心存储分层架构中，HDD凭借每单位存储容量（GB）的显著成本优势，稳固了其作为冷数据（Cold Data）主流存储方案的地位。冷数据包括备份文件、历史记录等不经常被访问但需长期归档保存的数据。随着Inference AI应用的不断扩展，冷数据存储需求亦呈现出急剧上升的趋势。

SSD凭借其卓越的读写性能，在数据存储中扮演着至关重要的角色，主要负责处理需要频繁存取的热数据和温数据。在比较QLC SSD与Nearline HDD时，前者不仅在效能上占据显著优势，还能节省约30%的电力消耗。

由于HDD市场当前正面临严重的供应短缺，这一形势激励着NAND Flash厂商加速技术进步，积极投身于122TB乃至245TB等超大容量Nearline SSD的生产之中。此举有效缓解了原先对于未来需求不确定的困境。

北美地区的云服务提供商（CSP）早已规划在温数据应用中扩大SSD的使用规模，但由于当前HDD缺口尤为严峻，CSP甚至开始考虑在冷数据存储中也采用SSD。然而，要实现SSD的大规模部署，还必须克服成本压力和供应链稳定性的双重挑战。

TrendForce集邦咨询强调，若CSP计划在冷数据存储中引入QLC SSD，必须慎重考量数据管理算法的优化、软件堆栈的兼容性调整，以及对整体拥有成本（TCO）的精细评估，以确保价格底线不被突破，从而实现成本平衡。对于SSD供应商来说，尽管当前这波需求转移为改善盈利结构提供了良机，但由于高容量产品产能有限，供应商并不愿意进行大幅度降价。因此，预计买卖双方将在价格上展开一番博弈，这将推动2025年第四季度整体Enterprise SSD合约价环比增长5-10%。
TrendForce集邦咨询还指出，HDD产业目前正处于技术转型的艰难阶段，投资新一代热辅助磁记录（HAMR）技术生产线的高额初始成本，不仅限制了产能的扩展，还迫使供应商将部分费用转嫁至客户，导致每GB的平均售价（ASP Per GB）从以往的0.012-0.013美元上涨至0.015-0.016美元，这一变化削弱了HDD一直以来所依赖的核心成本优势。

相比之下，NAND Flash通过3D堆栈技术的不断进步，产能的提升速度远远超过了HDD。此外，随着堆栈层数从上百层向200层以上甚至更高发展，晶圆的存储位元密度也在持续增加。预计到2026年，2Tb QLC芯片的生产将逐渐扩大规模，成为降低Nearline SSD成本的主要驱动力。
近期，全球多个芯片巨头纷纷上调产品价格。据央视财经报道，在过去的半年里，全球存储芯片价格持续走高。尤其是在最近一个月，涨价的消息更加频繁密集。
9月下旬，三星电子发布了第四季度价格调整通知，宣布将部分DRAM产品的价格上调15%至30%，

同时NAND闪存的价格也将上涨5%至10%。作为NAND闪存控制芯片的主要生产商，群联近日恢复了报价，价格较之前上涨了约10%。

9月16日，西部数据也向其客户发出通知，表示将逐步上调所有HDD（机械硬盘）产品的售价。

而在9月上旬，闪迪就已经宣布，对所有渠道和消费者客户的NAND产品价格进行超过10%的上调。

此次涨价主要涉及两种类型的存储芯片：DRAM和NAND。DRAM，即动态随机存储器，是一种易失性半导体存储器，具有较快的读取速度，但断电后数据会立即消失，因此不适合长期数据存储；最近市场上备受关注的HBM（高带宽内存）也属于此类。另一方面，NAND闪存则属于非易失性存储介质，即使在断电情况下也能保持数据的稳定存储，通常用于存储大量数据和模型参数，如固态硬盘（SSD）和机械硬盘（HDD）等产品。

摩根士丹利在最新发布的研究报告中预测，在当前人工智能热潮的强劲推动下，存储芯片行业即将步入一个前所未有的“超级周期”。

报告指出，受多方面需求激增的影响，预计今年第四季度，动态随机存取存储器（DRAM）的价格将实现显著上涨，环比增幅可能达到约9%。基于这一乐观展望，摩根士丹利将韩国半导体行业的整体评级上调至“具有吸引力”，同时对SK海力士的评级进行了调整，从原先的“保持”提升至“增持”，显示出对该公司前景的强烈看好。

在当前市场上备受追捧的高带宽存储器HBM领域，每一块HBM芯片都必须根据特定的AI GPU进行定制。客户通常需要提前一年下订单，而合同期限一般为一年。这种情况与传统DRAM芯片形成鲜明对比，传统芯片可以随时采购，甚至在当天交付，并且更换供应商也相对容易。这种新的订购模式不仅提升了供应链的稳定性，也显著增强了存储厂商在价格谈判中的优势。花旗分析指出，HBM的毛利率大约在50%到60%之间，而传统DRAM的毛利率仅为30%左右。

多数分析认为，在未来五年内，HBM将继续引领存储芯片市场的发展。然而，也有分析人士提醒，存储芯片行业本质上仍然是一个周期性较强的行业，产品价格高度依赖市场供需关系的变化，因此需要警惕未来可能出现的技术替代和需求波动带来的风险。